多重因素令美元持续走弱 大宗商品市场全面回暖

在欧盟领导人日前就7500亿欧元衰退基金达成协议共识后，欧元对美元汇率持续上升并上破1.15关口。欧元走强致美元暴跌，取决于美元对一揽子货币汇率变化的美元指数失陷96关口，收报95.14，在近3个月低点附近游走。截至北京时间22日16时，该指数报95.3。

　　BK资产管理公司外汇策略董事总经理Boris Schlossberg指出，欧盟实施的衰退基金计划造成大规模资金流向欧元、流入美元，再加美国为应付疫情危机早已积累了近万亿美元的财政赤字，这对美元长年走势构成压力，美元走弱在意料之中。　　美国总统大选到来之际，市场预计美国国会本月将实施万亿美元规模的性刺激政策。此外，美联储也表态称之为未来将保持零利率至2022年，且不会主动采取措施为市场获取流动性。业内人士指出，严格政策大大提振了市场风险偏爱，作为挂钩资产的美元或丧失快速增长动力。

　　“因美联储将低利率保持在低位，市场流动性供应充裕，美元中期或将持续走弱，未来12个月或不会暴跌5%至7%。”渣打中国财富管理部首席投资策略师王昕杰对上海证券报记者回应。　　在各国严格政策联合提振下，全球经济三季度未来将会持续衰退，变换美元走弱，以原油、贵金属为代表的大宗商品市场近期全面加剧。

　　疫情风险上升，各国经济封锁措施相继中止，原油市场需求前景较之前更为悲观。截至北京时间22日17时，美国轻质原油主力合约本月总计上涨逾5%至41美元附近，伦敦布伦特油价总计涨幅约6.33%。

　　作为大宗商品市场龙头，原油价格走强也提振了其他商品的展现出。LME锌和LME镍本月分别总计下跌7%和3%左右。　　黄金、白银等贵金属也受到一众资金的欢迎。截至北京时间22日17时，伦敦现货黄金日内最低升到1866.44美元/盎司，创下近9年的新纪录；伦敦白银现货最低升到22.826美元/盎司，为2013年12月以来的新纪录。

　　据贺利氏贵金属中国区总经理胡敏讲解，今年上半年，黄金ETF净流入多达650吨，持仓量超过3300多吨的历史新纪录；白银ETF净流入6400多吨，为去年同期的50倍，持仓量超过2.86万吨的创纪录水平。　　东证衍生品研究院高级分析师徐颖回应，下半年海外疫情重复将不会减少美国经济衰退的可玩性，本次衰落的持续时间在年度级别以上，实体经济的通货紧缩风险尚存。

在货币和财政政策持续严格的情况下，实际利率将保持在负值，美元兑黄金不存在升值压力，资金自由选择配备黄金以对冲美元信用风险，黄金下跌周期沿袭。　　瑞银财富管理投资总监办公室回应，在不确定性笼罩之际，金价未来将会在下半年挑战1900美元/盎司。

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